专题：行情将以结构性轮动修复为主 关注政策主线与景气验证方向
年内A股新上市企业达百家 有96家属于战略性新兴产业
本报记者 毛艺融
Wind数据显示，按上市日期计算，截至8月21日，2026年以来A股新增IPO累计达100家，同比增长53.85%；合计首发募资总额约1884.70亿元，同比增长189.31%。从板块分布看，北交所新股上市数量占比过半，科创板新股募资规模接近总额一半。
分月份看，4月份共有19家企业登陆A股，为年内单月上市家数最多；7月份14家新上市企业合计募资约976.06亿元，主要受长鑫科技、华润新能源等大额发行项目影响；8月份以来截止到21日，已有15家企业完成上市，募资规模约202.91亿元。
国泰海通新股研究首席分析师王政之表示，监管多次表态鼓励优质科技创新型企业上市，预计2026年股票发行节奏有望提速。
科创板募资规模超一半
在年内完成A股上市的100家企业中，北交所52家，科创板16家，创业板14家，深市主板、沪市主板各9家。
分板块来看，北交所52家，募资总额约178.46亿元，约占全部募资的9.5%。科创板16家公司合计募资约960亿元，约占50.9%，是年内新股首发募资的主力。深市主板9家公司募资约471.02亿元；创业板、沪市主板募资额分别约158.12亿元、117.10亿元。
科创板单家企业平均募资约60亿元，多为半导体、高端装备、硬件设备等标的，这些企业具备技术壁垒与自主可控战略价值，市场往往给予高于传统行业的估值溢价。北交所企业以中小型专精特新企业为主，单家公司首发募资集中在2亿元至5亿元区间；创业板以高成长创新型企业为主，年内样本更多聚焦半导体、电子硬件、高端制造等赛道；主板以盈利相对稳定的成熟制造、消费类公司为主，并包含能源公用事业等大盘项目。
进一步看，前述100家企业中有96家属于战略性新兴产业，来自新一代信息技术产业、新材料产业、高端装备制造产业的分别有25家、20家、20家。
安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉对《证券日报》记者表示，多层次资本市场在服务实体经济，特别是支持硬科技发展方面发挥了不可替代的核心作用，真正将金融“活水”精准滴灌至新质生产力的培育之中。
耐心资本长期看好
发行资料显示，在有披露的样本中，绝大多数新股安排了战略配售。100家企业中有92家披露战略配售获配股份占比；北交所新股的平均比例为10.7%，科创板、创业板新股的平均比例为20.3%。华润新能源、惠科股份战略配售获配股份占比分别为43.48%、43.48%。
部分明星项目战略配售投资者的名单带有较明显的“耐心资本”和产业协同色彩。
长鑫科技在科创板发行时，战略配售合计约16.67亿股、金额约144.37亿元，参与方包括全国社保基金及基本养老保险基金多个组合、国调基金二期，以及中国人寿、中国人保、泰康人寿、中邮人寿等保险机构；产业链上，澜起科技股份有限公司、拓荆科技股份有限公司等多家半导体设备材料企业，以及阿里云、美团、腾讯等相关主体参与，中兴通讯股份有限公司、蔚来等下游应用方也现身名单。
宇树科技的战略配售名单阵容豪华。全国社会保障基金理事会获配93.34万股，获配金额约为1.41亿元。梁文锋创立的DeepSeek（深度求索）同样获配93.34万股，限售期长达三年。此外，中国石油集团昆仑资本有限公司、南方电网产融控股集团有限公司、天翼资本控股有限公司、上海启善投资有限公司（腾讯旗下平台），以及中信证券投资、宇树科技两项员工资管计划均参与跟投。这些机构的长期锁仓，某种程度上反映了产业资本对宇树长期价值的认可。
梧桐研究所分析员岑智勇对《证券日报》记者表示，年内A股新增的IPO项目里，战略配售正愈发成为社保、保险、国家级基金及产业链龙头表达长期看好的重要渠道。对市场而言，这有助于优化新股股东结构、稳定上市初期筹码；对发行人而言，则更看重产业协同与资本结构的长期稳定。
新股赚钱效应明显
从年内新股的市场表现来看，年内100家新股上市首日相对发行价全部收涨，实现“零破发”，新股赚钱效应显著。进一步看，首日涨跌幅平均约277.8%，首日换手率平均约81.2%，交投较为活跃。
分板块看，科创板、创业板新股首日弹性更大，平均涨幅分别约466%和372%；北交所相对平稳，平均涨幅约218%；沪市主板、深市主板的平均涨幅分别为242.3%和175.4%，同样全部收涨。个股方面，长进光子、臻宝科技、联讯仪器等涨幅靠前，分别达1510.5%、1212.8%、875.8%。
再往后看，以发行价为基准，有数据的95家公司在上市后5个交易日仍保持正收益，平均收益约238%。这意味着中签后持有一周左右，多数投资者账面仍然盈利。
不过，上市首日大涨之后，短期调整也较为常见。不少个股股价在随后几个交易日出现回落，赚钱效应更多集中在开板初期。一位华北地区的私募基金经理表示，今年打新“首日确定性”较强，但高换手说明筹码交换很快，首日涨幅并不等于投资者能完整兑现收益。更稳妥的做法是结合公司基本面和流通盘结构，设定止盈节奏。
（来源：证券日报）
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责任编辑：江钰涵
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